No final de março, o mercado de preços do dióxido de titânio apresentou um comportamento inesperado. O LB Group emitiu três notificações de aumento de preços ao longo de março, com um aumento acumulado de 2000 RMB por tonelada. No mercado doméstico, seguiram-se três ondas de aumentos de preços, algo raro nos últimos 20 anos. Até ao dia 27, mais de vinte produtores anunciaram sucessivamente aumentos de preços. As razões para a subida contínua dos preços mantêm-se: elevado volume de encomendas no lado da oferta e preços firmes das matérias-primas, como enxofre e ácido sulfúrico.

Para produzir 1 tonelada de dióxido de titânio, são necessárias cerca de 4 toneladas de ácido sulfúrico ou cerca de 1,3 toneladas de enxofre. O ácido sulfúrico utilizado na produção de TiO₂ divide-se principalmente em três tipos: ácido produzido a partir de enxofre, ácido de fundição e ácido de pirite.

Em 2025, o consumo global de ácido sulfúrico foi de aproximadamente 302 milhões de toneladas, sendo 59% proveniente de ácido à base de enxofre. O consumo na China foi de cerca de 110 milhões de toneladas, representando 36,4% do total global. A China é um grande consumidor de ácido sulfúrico. Deste volume, 43% provêm de ácido de fundição, 39% de ácido à base de enxofre, enquanto o ácido de pirite representa uma parcela menor e em retração.

O ácido de fundição tem um custo significativamente inferior ao ácido produzido a partir de enxofre e apresenta grande volume de oferta, mas não consegue substituí-lo completamente, por três razões:

Primeiro, está diretamente ligado à produção de metais, havendo frequentemente desfasamento temporal em relação à procura do setor a jusante, o que cria períodos de insuficiência de oferta;
Segundo, as principais regiões produtoras situam-se em zonas mineiras. Além disso, devido ao seu baixo preço unitário e ao facto de ser um produto químico perigoso, o seu raio de transporte é limitado e os custos logísticos são elevados, dificultando a sua utilização por fabricantes de dióxido de titânio;
Terceiro, apresenta níveis de impurezas relativamente elevados, não sendo adequado para aplicações de alta qualidade, e os custos de purificação são elevados.

Em comparação, o ácido sulfúrico produzido a partir de enxofre permite maior flexibilidade na localização das unidades industriais. O enxofre não é classificado como produto químico perigoso, facilitando o transporte e reduzindo os custos logísticos.

A China produz, em média, cerca de 11 milhões de toneladas de enxofre por ano, representando aproximadamente 16% da produção mundial, mas consome cerca de 21 milhões de toneladas, apresentando elevada dependência de importações. A situação geopolítica no Médio Oriente continua a influenciar o fornecimento global de enxofre. Enquanto esta condição persistir, o suporte de custos para o dióxido de titânio continuará forte.

Na realidade, a firmeza dos preços do enxofre e do ácido sulfúrico já se verifica há algum tempo. Esta pressão de custos tem aumentado significativamente para os produtores de dióxido de titânio, levando-os a tentar reduzir os preços do minério de titânio. Sob esta pressão, os preços do minério registaram ligeira queda, mas com impacto limitado na redução dos custos do TiO₂. Por outro lado, os lucros provenientes de subprodutos, como o sulfato ferroso, desempenharam um papel importante na compensação das margens. Em algumas regiões, a escassez de enxofre e ácido sulfúrico levou à redução da taxa de operação das unidades, afetando também a produção de sulfato ferroso.

Nos anos anteriores, o mercado de TiO₂ caracterizava-se frequentemente por fraqueza e tendência de queda, com compradores a adotarem estratégias de espera. Atualmente, com os produtores a impulsionarem claramente aumentos de preços, é necessário ajustar a lógica de compra para uma tendência de subida. O aumento das consultas no mercado indica que a oferta disponível está a tornar-se mais limitada.

De facto, as flutuações recentes dos preços do dióxido de titânio têm sido bastante acentuadas. Sob a tendência de alta, o mercado apresenta várias características:

1. Expectativa de aumento de preços, levando os produtores a não se apressarem a vender;
2. Redução da oferta de produtos a baixo preço, com maior frequência de prémios para disponibilidade imediata;
3. Frequência elevada de aumentos de preços, encurtando significativamente a validade das cotações;
4. Aumento dos casos de suspensão de encomendas, formação de filas para entrega e atrasos logísticos.

Face a estas condições, os compradores devem ajustar rapidamente as suas estratégias de aquisição, tomar decisões atempadas e antecipar encomendas. Em comparação com outros setores, como o petroquímico, os aumentos de preços do dióxido de titânio ainda são relativamente moderados, embora consistentes.