Индекс Деловой Активности в Производственном Секторе в Ноябре Незначительно Вырос, в то время как Индекс Деловой Активности в Непроизводственном Секторе Снизился

30 ноября 2025 года Центр исследований сферы услуг Национального статистического управления и Китайская федерация логистики и закупок опубликовали Индекс менеджеров по закупкам (PMI) Китая. Хо Лихуэй, главный статистик Центра исследований сферы услуг Национального статистического управления, дал свою интерпретацию. В ноябре индекс PMI в обрабатывающей промышленности составил 49.2%, что на 0.2% пункта выше, чем в предыдущем месяце; индекс деловой активности в непроизводственной сфере составил 49.5%, снизившись на 0.6% пункта по сравнению с предыдущим месяцем; а сводный индекс PMI по объему производства составил 49.7%, снизившись на 0.3% пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о том, что экономическая активность в стране в целом оставалась стабильной.

I. Индекс Менеджеров по Закупкам в Обрабатывающей Промышленности Незначительно Вырос

В ноябре индекс PMI в обрабатывающей промышленности вырос до 49.2%, что свидетельствует об улучшении экономической ситуации.

(I) Улучшение как со Стороны Предложения, так и со Стороны Спроса.

Индекс производства и индекс новых заказов составили 50.0% и 49.2% соответственно, увеличившись на 0.3%и 0.4% пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс производства достиг критической точки, что указывает на улучшение как со стороны предложения, так и со стороны спроса в производственном секторе. По отраслям, индексы производства и новых заказов для сельскохозяйственной и пищевой промышленности, а также для плавки и прокатки цветных металлов находились в диапазоне роста, что указывает на относительно активное предложение и спрос. Однако два индекса для переработки нефти, угля и других видов топлива, а также для химической промышленности, производства резины и пластмасс были ниже критической точки, что указывает на низкий уровень деловой активности.

(II) Индекс PMI для Малых Предприятий Значительно Восстановился

Индекс PMI для крупных предприятий составил 49.3%, снизившись на 0.6% пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на снижение деловой активности; индекс PMI для средних предприятий составил 48.9%, увеличившись на 0.2% пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на некоторое улучшение деловой активности; индекс PMI для малых предприятий составил 49.1%, увеличившись на 2.0%пункта по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув почти 6-месячного максимума, что указывает на значительное восстановление деловой активности.

(III) Высокотехнологичное Производство Сохранило Темпы Роста

Индекс PMI для высокотехнологичного производства составил 50.1%, оставаясь выше критической точки в течение 10 месяцев подряд, при этом смежные отрасли продолжают расти. Индексы PMI для машиностроения и потребительских товаров составили 49.8% и 49.4% соответственно, снизившись на 0.4% и 0.7% пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс PMI для энергоемких отраслей составил 48.4%, что на 1.1% пункта выше, чем в предыдущем месяце, и указывает на низкий уровень восстановления деловой активности.

(IV) Рыночные Ожидания Оставались Стабильными с Небольшим Восходящим Трендом

Индекс ожиданий производственной и операционной активности составил 53.1%, что на 0.3% пункта выше, чем в предыдущем месяце, указывая на укрепление уверенности производственных предприятий в последних рыночных тенденциях. По отраслям, индексы ожиданий производственной и операционной активности для цветной металлургии и прокатки, железнодорожного транспорта, судостроения, аэрокосмической техники и других отраслей превысили 57.0%, что свидетельствует об относительно высоком уровне благосостояния и о большей оптимистичности соответствующих предприятий в отношении развития отрасли.

II. Индекс Деловой Активности в Непроизводственном Секторе Несколько Снизился.

В ноябре индекс деловой активности в непроизводственном секторе составил 49.5%, что на 0.6% пункта ниже, чем в предыдущем месяце, и свидетельствует об ухудшении делового климата в этом секторе.

(I) Индекс Деловой Активности в Секторе Услуг Снизился

Под влиянием таких факторов, как ослабление эффекта праздников, индекс деловой активности в секторе услуг составил 49.5%, что на 0.7% пункта меньше, чем в предыдущем месяце. По отраслям, индексы деловой активности в железнодорожном транспорте, телекоммуникациях, телерадиовещании, услугах передачи телевидения и спутниковой связи, а также в денежно-финансовых услугах превысили 55.0%, что указывает на относительно высокий уровень благосостояния и быстрый рост объёма бизнеса. Индексы деловой активности в сфере недвижимости и жилищных услуг оказались ниже критической точки, что свидетельствует о слабой рыночной активности. Что касается рыночных ожиданий, индекс ожиданий деловой активности составил 55.9%, что на 0.2% пункта меньше, чем в предыдущем месяце, но всё ещё находится в пределах относительно высокого уровня благосостояния, что указывает на сохраняющийся оптимизм предприятий сектора услуг в отношении будущего развития рынка.

(II) Индекс Деловой Активности в Строительной Отрасли Восстановился

Индекс деловой активности в строительной отрасли составил 49.6%, что на 0.5% пункта больше, чем в предыдущем месяце, что указывает на некоторое улучшение благосостояния строительной отрасли. Что касается рыночных ожиданий, индекс ожиданий деловой активности составил 57.9%, увеличившись на 1.9% пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о восстановлении уверенности строительных предприятий в недавнем развитии отрасли.

III. Составной индекс PMI по объему производства незначительно снизился.

В ноябре сводный индекс PMI составил 49.7%, снизившись на 0.3% пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности и индекс деловой активности в непроизводственной сфере, составляющие сводный индекс PMI, составили 50.0% и 49.5% соответственно.